العلاقة بين تطبيقات مفهوم القيمة العادلة والأزمات المالية (دراسة مسحية- ميـدانيـة للشركات المسجلة في سوق الأوراق المالية)

Abstract

تناول الباحث في الفصل الأول للبحث إطار البحث والدراسات السابقةوقد خلص الباحث الي أن جميع نتائج الدراسات السابقة الخاصة بالقيمة العادلة عموماً مختلفة وذلك لأن كل دراسة لها وجهه نظر مختلفة حول معالجة المشاكل المختلفة الخاصة بالمحاسبة عن القيمة العادلة ولا يوجد اتفاق بين الدراسات لمدي فائدة المعلومات المتعلقة بالمكاسب والخسائر غير المحققه للاستثمارات المالية في علاقتها بأسعار الأسهم او عوائد الأسهم مما يعني ضرورة اجراء مزيد من الدرسات عن ذلك كما اقرت هيئة تداول الأوراق الأمريكية (SEC) ان المحاسبة عن القيمة العادلة ليست السبب في حدوث الأزمة المالية العالمية لعام 2008 بل علي العكس فمحاسبة القيمة العادلة تزيد شفافية التقارير المالية وتسّهل عملية اتخاذ قرار الإستثمار . كما تناول في الفصل الثاني القيمة العادلة - المفهوم وطريقة القياس وقد خلص الباحث الي أن تكون القيمة العادلة لأداة مالية قابلة للقياس بشكل موثوق به: إذا كان التغير في نطاق تقديرات القيمة العادلة المعقولة ليس كبيراً لتلك الأداة، أو إذا كان من الممكن تقييم احتمالات مختلف التقديرات ضمن النطاق بشكل معقول واستخدامها في تقدير القيمة العادلة، كما إن وجود عروض أسعارمعلنة في سوق نشط هوعادة أفضل دليل على القيمة العادلة، وسعر السوق المعروض المناسب لأصل محتفظ به أومطلوب سيتم إصداره هو عادة سعرالعرض الحالي،وعندما لا تكون أسعار العرض الحالية متوفرة فقد يوفر سعر أحدث عملية دليلاً على القيمة العادلة شريطة أن لايكون هناك تغير كبير في الظروف الاقتصادية بين تاريخ العملية وتاريخ تقديم التقرير.إذا كان سوق أداة مالية ليس سوقاً نشطاً فقد يجب تعديل عروض الأسعار المعلنة للتوصل إلى مقياس موثوق به للقيمة العادلة، وإذا كان نشاط السوق ضعيفاً لا يكون السوق مستقراً بشكل جيد وقد تكون أسعار السوق المدرجة لا تدل على القيمة العادلة للأداة، وفي بعض الحالات حيث تكون الكمية المتداولة صغيرة نسبياً فقد يتوفر عرض للسعر لكمية أكبر من صانع السوق لتلك الأداة. وايضاً تناول الباحث في الفصل الثالث منهج القيمة العادلة والأزمة المالية في الأسواق العالمية وقد خلص الباحث الي أن البعض يري ان محاسبة اسلوب مراقبة السوق كانت السبب الأساسي في أن النظام المالي للولايات المتحدة الأمريكية قد أنهار في 2008بينما يري البعض الآخر أن هذا الاسلوب هو عملية اعادة تقييم الأصل كل ربع سنه طبقاً للسعر الذي يمكن ان يجلبه اذا تم بيعه في السوق المفتوح بغض النظرعن السعر الفعلي الذي تم سداده فيه وبسبب ان هذه العملية لا تسمح لأي اهمال او مجرد الاعتقاد بصحة التقييم فإنها المفتاح الاساسي لما يُعرف بمحاسبة القيمة العادلة. كما يري الباحث أن الأزمة المالية أوضحت مدي حاجة المستثمرين للحصول علي توضيح وفهم جيد للمعلومات الموجودة في القوائم المالية عن الأدوات المالية المصدرة بواسطة الشركة ويعتبر الأساس لاستعادة ثقة المستثمر هو جعل هذه المعلومات سهلة وواضحة. وحتى يتم تطبيق قواعد الحوكمة وتحقيق أهدافها بشكل فعال لابد من توافر إحساس رئيس وأعضاء مجلس الإدارة بحجم المسؤولية ووجود هيكل تنظيمي يحدد الواجبات والمسؤوليات في الشركة بشكل دقيق وكذلك توفير نظم محاسبية ومالية فعالة تضمن توفير بيئة اقتصادية واجتماعية وقانونية تتصف بكل مقومات الكفاءة والصدق والعدالة والالتزام بالمعايير الدولية للمحاسبة.