محددات سياسة توزيع الأرباح في الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية

Abstract

يهدف البحث إلى تحديد العوامل المؤثرة على سياسة توزيع الأرباح في الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية، حيث تكونت عينة البحث من 57 شركة غير مالية و10 شركات مالية، خلال الفترة الزمنية (2014:2006). تمثلت سياسة توزيع الأرباح بمتغيرين تابعين هما نسبة توزيع الأرباح وقرار توزيع الأرباح، أما المتغيرات المستقلة فهي الربحية، السيولة، الرافعة المالية، معدل نمو الأصول، معدل نمو الأرباح، القيمة السوقية المضافة، حجم الشركة، عمر الشركة ونسبة توزيع السنة السابقة. وبهدف إجراء التحليل الإحصائي تم استخدام الانحدار الخطي المتعدد والانحدار اللوجستي في كل من الشركات غير المالية والشركات المالية بشكل منفصل، حيث استخدم الانحدار الخطي المتعدد لتحديد العوامل المؤثرة على نسبة توزيع الأرباح، فيما استخدم الانحدار اللوجستي لتحديد العوامل المؤثرة على قرار توزيع الأرباح. وتوصل البحث إلى النتائج التالية: في الشركات غير المالية أسفرت نتائج الانحدار الخطي المتعدد عن وجود أثر معنوي موجب لكل من الربحية، الحجم، العمر، ونسبة توزيع السنة السابقة على نسبة توزيع الأرباح، وتأثير معنوي سالب لكل من الرافعة المالية، والقيمة السوقية المضافة على نسبة توزيع الأرباح. فيما أسفرت نتائج الانحدار اللوجستي عن وجود أثر معنوي موجب لكل من الربحية، الحجم، العمر، ونسبة توزيع السنة السابقة على قرار توزيع الأرباح. أما في الشركات المالية فقد أسفرت نتائج الانحدار الخطي المتعدد عن وجود أثر معنوي موجب لكل من الحجم، العمر، ونسبة توزيع السنة السابقة على نسبة توزيع الأرباح، وتأثير معنوي سالب للرافعة المالية على نسبة توزيع الأرباح. وأشارت نتائج الانحدار اللوجستي إلى وجود أثر معنوي موجب للحجم على قرار توزيع الأرباح.