محــــددات ربحيـــة شركـــات رأس المـــال المخاطــــر: بالتطبيق على البورصة المصريـة

Abstract

أولا: مقدمة رأس المال المخاطر (Venture Capital) هو أداة استثمارية وتمويلية ظهرت في الولايات المتحدة الأمريكية وبعض دول غرب أوروبا ثم انتشرت في دول أخرى، ولعبت دورًا مهمًّا في التنمية الاقتصادية والنمو الاقتصادي من خلال تمويل المشروعات ذات المخاطر العالية خاصة المشروعات الصغيرة وذات الأفكار الإبداعية وذلك بتكاملها مع فكر المنظمين المبدعين ((Entrepreneurs. ويتناول هذا البحث طبيعة مشكلة البحث والدراسات السابقة المتعلقة بالموضوع وفي ضوء ذلك تم صياغة الفروض وتحديد المنهجية المتبعة ومن ثم تم تحديد أهداف وأهمية البحث، ووفقاُ لذلك تم التوصل إلى النتائج وكتابة التوصيات والدراسات العلمية المقترحة.

ثانياً: المشكلـــة: ما مدي تأثير حجم التمويل على ربحية شركات رأس المال المخاطر المدرجة بالبورصة المصرية ؟ ما مدي تأثير طبيعة النشاط على ربحية شركات رأس المال المخاطر المدرجة بالبورصة المصرية ؟ ما مدي تأثير إجمالي الأصول على ربحية شركات رأس المال المخاطر المدرجة بالبورصة المصرية ؟ ثالثاً: فروض البحث يسعي البحث إلى التحقق من صحة تلك الفرضيات: "لا يوجد تأثير معنوي ذو دلالة إحصائية لكلٍّ من (إجمالي الأصول، حجم التمويل، طبيعة النشاط) على معدل العائد على حقوق الملكية في شركات رأس المال المخاطر" "لا يوجد تأثير معنوي ذو دلالة إحصائية لكلٍّ من (إجمالي الأصول، حجم التمويل، طبيعة النشاط) على معدل العائد على الاستثمار في شركات رأس المال المخاطر" رابعاً: منهج البحث مجتمع البحث يتمثل مجتمع البحث في مجموعة الشركات التي تعمل في نشاط رأس المال المخاطر وعددها 19 شركة منها 9 شركات مقيدة ببورصة الأوراق المالية. أسلوب البحث يعتمد أسلوب هذا البحث على المنهج الوصفي التحليلي في البحث العلمي.

عينة البحث عينه البحث تتمثل في مجموعة الشركات التي تعمل في مجال رأس المال المخاطر وعددها 8 شركات مقيدة ببورصة الأوراق المالية. حدود البحث أ. حدود موضوعية يقتصر موضوع البحث على تأثير حجم التمويل وطبيعة النشاط وإجمالي الأصول برأس المال المخاطر على ربحية شركات رأس المال المخاطر فقط. ب. حدود زمنية سوف يغطي هذا البحث الفترة الزمنية المتعلقة بحجم التمويل وطبيعة النشاط وإجمالي الأصول من قبل شركات رأس المال المخاطر من عام 2008 إلى 2015 بيانات ربع سنوية. ج. الحدود التطبيقية حيث يقتصر البحث على الشركات التي تمارس نشاط رأس المال المخاطر فقط ولا يمتد للمشروعات الممولة برأس المال المخاطر (المستفيد من التمويل). متغيرات البحث -المتغيرات المستقلة: المتغير الأول: إجمالي الأصول X1 المتغير الثاني: حجم التمويل X2 المتغير الثالث: طبيعة النشاط X3 -المتغيرات التابعة: المتغير الأول: معدل العائد على حق الملكية Y1 المتغير الثاني: معدل العائد على الاستثمار Y2 الأسلوب الإحصائي نظراً لوجود العديد من المتغيرات المستقلة فيتم استخدام أسلوب تحليل الانحدار المتعدد خامساً: أهداف البحث وأهميته: يسعى البحث إلى تحقيق الأهداف التالية: - توصيف لما هو قائم لنشاط شركات رأس المال المخاطر. - التعرف على مدى تأثير إجمالي الأصول، حجم التمويل، طبيعة النشاط برأس المال المخاطر على الربحية لدي شركات رأس المال المخاطر. - معرفة الأدوار التمويلية التي تقدمها شركات رأس المال المخاطر للمشروعات الاستثمارية المختلفة. أهمية البحث: تنبع أهمية البحث من أهمية موضوعه، الذي ينصب على تقديم إطار مفاهيمي يركز على قياس تأثير حجم التمويل وإجمالي الأصول وطبيعة النشاط برأس المال المخاطر على الربحية لدي شركات رأس المال المخاطر، وبالإضافة إلى حداثة الموضوع الذي جذب اهتمام الكثير من الباحثين.