إطـار مقـترح لبنـاء مؤشـرات قطاعيــة بالبورصــة المصريـة من منظور العائد والمخاطرة بإستخدام البرمجــة التربيعيـة (دراسة تطبيقية ومقارنة بمؤشر قطاع البنوك)
منصــور عبـد الرحيــم محمــد مرســي;
Abstract
هدفت هذه الدراسة بشكل رئيسى الي الاستفادة من الأساليب الكمية لبناء محافظ للمؤشرات القطاعية تعتمد علي عائد ومخاطرة أسهم الشركات, وذلك بإستخدام البرمجه التربيعية لتحديد الأوزان النسبيه للشركات المدرجة في محفظة المؤشر, وذلك أعتماداً علي برنامجMicrosoft Excel بإستخدام الأداة (Solver) لتحقيق هدف تدنية المخاطرة عند مستوى محدد من العائد، وتعظم العائد عند مستوى محدد من المخاطرة, وذلك بالتطبيق على جميع الشركات المدرجة في قطاع البنوك المصرية للفترة الممتدة بين عامي (2019-2021) بهدف تحديد نسب التوزيع الأمثل للأسهم داخل محفظة المؤشر القطاعي، وبذلك يكون هناك نموذجين للمؤشرات المقترحة لقطاع البنوك، الاول مؤشر لتعظيم العائد، والثاني مؤشر لتدنية المخاطرة.
حيث تم عرض الفروض الأساسية التي تقوم عليها قواعد ومنهجية مؤشرات القطاعات المقترحة، وعرض خطوات إعداد مدخلات نموذج المؤشر، والقيام بعملية الحل للحصول على القيم المثلى لنسب توزيع الأسهم داخل محفظة المؤشرات القطاعية، وتم عرض عدة سيناريوهات محتملة للنموذج المقترح وفقا لقيود البرمجة التربيعية بما يتلاءم مع القواعد الاستثمارية السليمة وفقا للعائد والمخاطرة لتكوين المحفظة الاستثمارية المثلي.
تم إجراء دراسة مقارنة لتقييم أداء كل من قيم مؤشر تعظيم العائد، وقيم مؤشر تدنية المخاطرة المقترحان بالبرمجه التربيعية، وبين مؤشر البنوك الحالي المعتمد على معيار السيولة التي أصدرته الهيئة العامة لسوق المال في مصر، لمعرفة أوجه الفروق والاختلاف بين المؤشرات، ومدى تحقيق المؤشرات للتعبير عن أداء حالة نشاط السوق على مستوى قطاع البنوك في البورصة المصرية.
أظهرت نتائج الدراسة المقترحة أن أسلوب البرمجة التربيعية أداة مناسبة تساهم في بناء مؤشرات قطاعية بالبورصة المصرية بما يتناسب مع فئات المستثمرين الذين يسعون الي تعظيم العائد عند مستوى معين من المخاطرة، وتدنية المخاطرة عند مستوى معين من العائد.
أظهرت نتائج الدراسة المقارنة تفوق أداء محافظ المؤشرات المقترحة بالبرمجة التربيعية علي أداء محفظة مؤشر قطاع البنوك الحالي وفقاً لمقاييس أداء مؤشر شارب للمخاطر الكلية، ومؤشر ترينور للمخاطر المنتظمة، ومؤشر جنسن للفرق بين المقدار الإضافي وعلاوة الخطر.
حيث تم عرض الفروض الأساسية التي تقوم عليها قواعد ومنهجية مؤشرات القطاعات المقترحة، وعرض خطوات إعداد مدخلات نموذج المؤشر، والقيام بعملية الحل للحصول على القيم المثلى لنسب توزيع الأسهم داخل محفظة المؤشرات القطاعية، وتم عرض عدة سيناريوهات محتملة للنموذج المقترح وفقا لقيود البرمجة التربيعية بما يتلاءم مع القواعد الاستثمارية السليمة وفقا للعائد والمخاطرة لتكوين المحفظة الاستثمارية المثلي.
تم إجراء دراسة مقارنة لتقييم أداء كل من قيم مؤشر تعظيم العائد، وقيم مؤشر تدنية المخاطرة المقترحان بالبرمجه التربيعية، وبين مؤشر البنوك الحالي المعتمد على معيار السيولة التي أصدرته الهيئة العامة لسوق المال في مصر، لمعرفة أوجه الفروق والاختلاف بين المؤشرات، ومدى تحقيق المؤشرات للتعبير عن أداء حالة نشاط السوق على مستوى قطاع البنوك في البورصة المصرية.
أظهرت نتائج الدراسة المقترحة أن أسلوب البرمجة التربيعية أداة مناسبة تساهم في بناء مؤشرات قطاعية بالبورصة المصرية بما يتناسب مع فئات المستثمرين الذين يسعون الي تعظيم العائد عند مستوى معين من المخاطرة، وتدنية المخاطرة عند مستوى معين من العائد.
أظهرت نتائج الدراسة المقارنة تفوق أداء محافظ المؤشرات المقترحة بالبرمجة التربيعية علي أداء محفظة مؤشر قطاع البنوك الحالي وفقاً لمقاييس أداء مؤشر شارب للمخاطر الكلية، ومؤشر ترينور للمخاطر المنتظمة، ومؤشر جنسن للفرق بين المقدار الإضافي وعلاوة الخطر.
Other data
| Title | إطـار مقـترح لبنـاء مؤشـرات قطاعيــة بالبورصــة المصريـة من منظور العائد والمخاطرة بإستخدام البرمجــة التربيعيـة (دراسة تطبيقية ومقارنة بمؤشر قطاع البنوك) | Other Titles | A Suggested Framework for Building Sectoral Indicators in the Egyptian Stock Exchange from the Perspective of Return and Risk Using Quadratic Programming (An Applied and Comparative Study in the Banking Sector Index) | Authors | منصــور عبـد الرحيــم محمــد مرســي | Issue Date | 2022 |
Attached Files
| File | Size | Format | |
|---|---|---|---|
| BB13126.pdf | 1.18 MB | Adobe PDF | View/Open |
Similar Items from Core Recommender Database
Items in Ain Shams Scholar are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.