تأثير آليات حوكمة الشركات على جودة الإفصاح عن المعلومات المستقبلية وانعكاسها على القيمة السوقية للسهم: "دراسة تطبيقية"

Abstract

يعد الافصاح عن المعلومات القناه الرسمية لمستخدمى القوائم المالية فعن طريقه يتم تصميم وإعداد التقاريرالمالية التى تهدف إلى إشباع حاجات المستخدمين من المعلومات والتى تصور الاحداث الإقتصادية التى أثرت بالشركة خلال فترة نشاطها، وبسبب الاحداث المتسارعة التي تشهدها بيئة الاعمال والتي تؤثر على اداء الشركات وموقعها التنافسي ظهرت الانتقادات التي يتم توجيهها إلى المعلومات التاريخية التي لم تعد قادرة على تلبية احتياجات المستخدمين في اتخاذ قراراتهم، مما أدى إلى ازدياد الطلب على المعلومات المستقبلية (Forword Looking Information) ، حيث تساعد هذه المعلومات مستخدمى القوائم والتقارير المالية على تقييم أداء الشركات في الفترات المستقبلية، كما تعمل ايضاً على زيادة ثقة المستثمرين في التقارير المالية نظراً لان التنبؤات والتصورات التي تعدها الإدارة تعد من أفضل مصادر المعلومات التي يمكن الاعتماد عليها في اتخاذ القرارات، وأصبحت فائدة المعلومات المستقبلية من القضايا المهمة التي يتم التركيز عليها من قبل أصحاب رؤوس الأموال والجمهور عامة، لذا توجب على الشركات دراسة أدائها المستقبلي ووضع التنبؤات والتصورات لما قد تكون عليه أوضاعها المستقبلية. وتتمثل أهمية الإفصاح عن المعلومات المستقبلية في أن المديرين دائماً ما يملكون معلومات أكثر من الإطراف الخارجية بالإضافة إلى ذلك فإن الإطراف الخارجية تجمع اكبر كم ممكن من المعلومات عن المنشأة لكى تتخذ القرارات الرشيدة، لذلك فإن فالإفصاح عن المعلومات المستقبلية يتيح توفيرالمعلومات للمستخدمين مما يقود إلى تخفيض عدم تماثل المعلومات بين المستثمرين والمديرين. ووفقاً لذلك فإن قرار الإدارة بالافصاح عن المعلومات المستقبلية يمكن أن يترجم من خلال الإطراف الخارجية على أنه إشارات عن توقع الإدارة عن أحداث مستقبلية أو عن أداء الشركة المستقبلي، ولضمان التزام الشركات بمبدأ الإفصاح والشفافية يتطلب أن تتمتع الشركات بهيكل حوكمة جيد(Corprate Governance) ، حيث تعد حوكمة الشركات عنصرا أساسيا في تدعيم ثقة المستثمرين لإنها تتضمن مجموعة من العلاقات بين إدارة المنشاة ومجلس الإدارة وحملة الأسهم وذوى المصالح الأخرى المرتبطة بالمنشأة، وتؤثر آليات حوكمة الشركات على كفاءة الإداء على مستوى المنشأة، كما أنها تساعد فى تحديد مستوى الأداء الاقتصادي على مستوى الدول، فالتطبيق الجيد والسليم لحوكمة الشركات له أثر كبير على أسواق المال حيث أن أحد أهم مبادىء حوكمة الشركات هو مبدأ الإفصاح والشفافية، فقد أكد هذا المبدأ على ضرورة إعداد التقارير المالية بما يتفق مع المعايير وبما يضمن دقة المعلومات وكفاءتها داخل التقارير المالية، كما تعمل حوكمة الشركات من خلال قواعدها والياتها على حماية روؤس الاموال وتحقيق العدالة بين الاطراف المهنية التى لها علاقة بالشركة وذلك من خلال تفعيل الشفافية والمساءلة.