إطار مقترح لقياس التأثير المتبادل لقرارات الاستثمار والتمويل والتوزيع على القيمة الاقتصادية المضافة في ظل وجود المخاطرة المنتظمة

Abstract

تهدف الدراسة المقدمة إلى دراسة أثر قرارات الاستثمار والتمويل والتوزيع والتفاعل بينهما على أداة من أدوات الإدارة بالقيمة وهي "القيمة الاقتصادية المضافة" وذلك من خلال المقارنة في ظل وجود أو عدم وجود المخاطرة المنتظمة مع مراعاة بعض المتغيرات الضابطة وهي (الربحية والسيولة ونمو المبيعات وحجم الشركة) بالتطبيق على عينة مكونة من 33 شركة مدرجة ببورصة الأوراق المالية المصرية خلال الفترة بين 2012 حتى 2018 باستخدام panel data. أولاً: المشكلة محل الدراسة: تتلخص مشكلة الدراسة في عدة تساؤلات كالتالي: • هل تؤثر معامل المخاطرة المنتظمة على العلاقات التبادلية للقرارات المالية والتفاعل بينهم؟ • ما تأثير العلاقات التبادلية بين القرارات المالية والتفاعل بينهما على القيمة الاقتصادية المضافة؟ • ما تأثير معامل المخاطرة المنتظمة على القيمة الاقتصادية المضافة؟ • ما تأثير معامل المخاطرة المنتظمة على تأثير كل من الربحية والسيولة ونمو المبيعات وحجم الشركة على العلاقة بين قرارات الاستثمار والتمويل والتوزيع والقيمة الاقتصادية المضافة؟ ثانياً: فروض الدراسة: الفرض الأول: لا يوجد تأثير معنوي لكل من قرار التمويل والتوزيع والتفاعل بينهما على قرار الاستثمار. الفرض الثاني: لا يوجد تأثير معنوي لكل من قرار الاستثمار والتوزيع والتفاعل بينهما على قرار التمويل. الفرض الثالث: لا يوجد تأثير معنوي لكل من قرار الاستثمار والتمويل والتفاعل بينهما على قرار التوزيع. الفرض الرابع: لا يوجد تأثير معنوي لكل من قرار التمويل والتوزيع والتفاعل بينهما على قرار الاستثمار في وجود معامل المخاطرة المنتظمة.