"تأثير المحددات المالية والاقتصادية على القيمة السوقية للبنوك التجارية بالتطبيق على البنوك المدرجة في البورصة المصرية"

Abstract

تهدف الدراسة إلي تحديد تأثير المحددات المالية والاقتصادية على القيمة السوقية للبنوك التجارية المصرية والمدرجة في البورصة المصرية خلال الفترة من 2009 وحتي 2018، وتتمثل المحددات المالية محل الدراسة في كفاية رأس المال، جودة الأصول، كفاءة الإدارة، الربحية، السيولة، والقيمة الدفترية، بينما المحددات الاقتصادية تتمثل في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، معدل التضخم، سعر صرف الجنيه المصري مقابل الدولار الأمريكي، ومعدل سعر الفائدة في حين تم قياس القيمة السوقية للبنوك التجارية من خلال سعر الأغلاق للأسهم العادية. وقد أستخدم الباحث أسلوب تحليل الانحدار المتعدد وفقاً لنموذج العزوم المعممة للبيانات الجدولية Panel Data Generalized Method of Moments Model (GMM Panel) التأثير العشوائي Random Effect Model، وقد أشارت النتائج بالنسبة للمحددات المالية إلي وجود تأثير معنوي لكل من الربحية والسيولة والقيمة الدفترية، بينما لا يوجد تأثير معنوي لكل من كفاية رأس المال، جودة الأصول، وكفاءة الإدارة، وبالنسبة للمحددات الاقتصادية تبين وجود تأثير معنوي لكل من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، معدل التضخم، وسعر الصرف، بينما لا يوجد تأثير معنوي لمعدل سعر الفائدة على القيمة للسوقية للبنوك التجارية، وأخيراً يتضح من النتائج أن المحددات الاقتصادية لها قدرة أعلى على تفسير التغير في القيمة السوقية للبنوك التجارية بالمقارنة مع المحددات المالية.